歷史最高價與台股動能策略績效之研究

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Title:	歷史最高價與台股動能策略績效之研究
Authors:	林健生
Contributors:	經濟學研究所
Keywords:	動能反應不足過度反應處分效果 52週最高價
Date:	2006
Issue Date:	2014-06-20 10:34:09 (UTC+8)
Abstract:	本文主要研究台股動量策略與歷史最高價策略績效比較。研究目的有三：1. 比較個股，產業，歷史最高價為主的三種動能策略的操作績效。2. 在長期下各動能策略其績效差異如何。3. 在最高價的動能策略下，對台灣股市是否存在反應不足或是過度反應。本研究參考Thomas J.George & Chuan-Yang Hwang(2004)的作法，結合股票即期價格(current price)與52週最高價(52-week high price)的動能策略，與Jegadeesh & Titman(1993)因股票市場存在反應不足現象而採取的動能策略和Moskowitze & Grinblatt (1999) 的產業投資組合的產業動能策略比較及驗證哪一種投資策略能能帶來較佳的投資績效。利用迴歸分析來檢驗以各種動能策略在分別持有1年及2年下，是否會發生長期逆轉的現象。
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