國內房地產景氣資訊機制之回顧與發展研究

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題名:	國內房地產景氣資訊機制之回顧與發展研究
作者:	吳崇瑋
貢獻者:	建築及都市計畫研究所
關鍵詞:	房地產景氣循環總體經濟共整合檢定 GRANGER檢定多變量ARMA模型
日期:	2010
上傳時間:	2011-11-07 14:30:12 (UTC+8)
摘要:	一般而言，資訊的公開化有助於市場趨向完全競爭市場，目前政府與民間均有許多機關發布房地產景氣之相關資訊，然各家發布資訊的性質不一，調查編制方法、使用樣本亦有所差異。本研究的目的，在於比較各家景氣資訊的精準度，提供預測模型，並建議適當的進場時機。本文以理性預期為基礎，建構房價指數模型。首先利用共整合檢定，確認房地產指標與總體經濟指標的長期均衡關係，接著以GRANGER因果檢定確認指標間的領先-落後關係，利用取得的領先-落後期數，建構多變量ARMA模型。依常理推論，模型解釋力(R2)越高者，表示總體指標對該房地產指標的解釋力越強，而該房地產指標與總體經濟景氣的關係也越深厚，藉由解釋力的高低，來比較各家房地產景氣的準確性，最後以成長率循環的概念，解讀適當的入場時機。經過本研究實證結果，國泰指數預測模型的AdjR2有0.946，信義指數預測模型的AdjR2有0.931，房地產對策訊號的AdjR2有0.528。利用國泰指數與信義指數2011年第一季的實際值與預測值做比較，結果非常接近，國泰指數預測值與實際值誤差在0.9%以下，信義指數在1.4%以下。在預測正負成長上，國泰指數預測值與實際值皆為正成長，信義指數預測值與實際值皆為負成長，兩者皆與實際狀況相同。
顯示於類別:	[建築及都市設計學系所] 博碩士論文

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